Credit Default Swap

Was ist ein Credit Default Swap?

Ein Credit Default Swap (CDS) ist ein Finanzinstrument, das oft im Risiko-Management verwendet wird. Es handelt sich hierbei um einen Vertrag zwischen zwei Parteien, wobei eine Partei regelmäßige Zahlungen an die andere leistet. Im Gegenzug übernimmt der Empfänger der Zahlungen das Risiko eines Kreditausfalls. Der Käufer eines CDS schützt sich so gegen den Ausfall einer Kreditforderung.

Wie funktioniert ein Credit Default Swap?

Stellen Sie sich einen Credit Default Swap wie eine Art Versicherungspolice vor. Ein Investor, der zum Beispiel Staatsanleihen besitzt, möchte das Risiko eines Zahlungsausfalls reduzieren. Der Investor bezahlt eine Prämie an den Verkäufer des CDS. Falls der Staat zahlungsunfähig werden sollte, erhält der Investor dann eine Entschädigung vom Verkäufer des CDS. Die Prämie wird oft in Basispunkten des abgesicherten Kreditvolumens ausgedrückt. Ein Basispunkt entspricht einem Hundertstel von einem Prozentpunkt.

Der Einfluss von Credit Default Swaps auf den Cashflow

Für Unternehmen können Credit Default Swaps eine Quelle des Cashflows sein. Verkaufen sie CDS, fließen ihnen Prämien zu. Diese können sie für Investitionen oder zur Stärkung ihrer Liquidität nutzen. Es ist wichtig, das dazugehörige Risiko zu beachten. Sollte ein Kreditausfall eintreten, muss das Unternehmen zahlen, was einen negativen Einfluss auf den Cashflow haben kann.

Die Rolle von Credit Default Swaps in der Finanzwelt

Credit Default Swaps spielen eine große Rolle im Markt für Kreditrisiko-Übertragungen. Sie ermöglichen die Trennung von Kreditrisiko und Kredit selbst. Finanzinstitute nutzen CDS, um ihr Risiko breiter zu streuen oder um sich gegen mögliche Verluste abzusichern. Im Zuge der Finanzkrise 2008 kamen CDS in die Kritik, da sie das Risikobewusstsein reduzieren und zur Verschleierung der tatsächlichen Kreditrisiken beitragen können.

Vorteile und Risiken von Credit Default Swaps

Durch die Nutzung von CDS können Investoren Risiken managen und liquide Mittel freisetzen. Doch es gibt auch Risiken. Der Markt für Credit Default Swaps ist nicht stark reguliert. Transparenz und Überwachung können dadurch mangelhaft sein. Dadurch entstehen Risiken, nicht nur für die direkten Vertragspartner, sondern auch für das gesamte Finanzsystem.